报告期公司毛利率34.03%，同比增长2.62个百分点，环比减少1.24个百分点。
    主要观点
    1.募投项目完全达产，业绩同比增长47.46%
    报告期内，光伏行业保持良好的发展势态，公司主导产品 EVA 胶膜和背板销售继续增长，报告期实现营收8.97亿，同比增长21.45%，归母净利润1.60亿，同比增长47.46%，EPS0.40元。
    报告期内由于原油价格同比下滑，EVA胶膜主要原材料 EVA 树脂平均采购单价较上年同期有所下降，公司毛利率34.03%，同比增长2.62个百分点，环比减少1.24个百分点。
    此外，报告期内公司计提应收账款减值准备6869.70万元，占当期利润的10.61%。2015年公司对应收账款计提1.3亿减值准备（12年也有类似操作，但随光伏行业回暖，13年进行减值准备转回）。自成立以来，公司未出现大额坏账，财务情况良好。
    目前公司募投产能完全达产，产能EVA胶膜产能达3.7亿平米，是国内EVA胶膜的绝对龙头，EVA产能基本处于满产状态。依托EVA胶膜的品牌影响，公司光伏背板业务有望后来居上。15年背板预计销售2000万平方米，同比增长100%。
    2. 发挥技术优势，积极开展新产品研发
    凭借强大研发能力，公司16年初开始在包括感光干膜、挠性覆铜板、铝塑复合膜在内的新材料项目进行拓展。这些产品均为市场前景可期，但被日韩、台资企业垄断，尚处国产化替代的项目。未来将利用材料领域的研发实力及流涎膜、精密涂布、粘胶方面的技术平台，继续开拓高附加值及大市场容量的材料领域新产品，打造新的业绩增长点。
    3．盈利预测及评级
    预计16-18年EPS分别为： 1.89、2.16、2.45元，对应PE为：21X、19X、16X公司为EVA市场龙头企业，背板业务快速发展，未来将打造成新材料平台型公司。维持“强推”。
    风险提示：1、光伏景气度下滑；2、产品价格下跌。