原材料价格下降推动毛利率提高：公司原材料价格较2015 年一季度略有下降，毛利率较2015 年一季度提高2.6%。
    公司通过不断提高产品附加值，提高产品门槛，保持毛利率。目前普通的EVA在逐步退出，公司抗PID EVA 在逐步应用增加，预计未来毛利率有望维持在30%左右。
    资产减值略有转回：2016 年一季度转回应收票据1538.7 万元，同时对应收账款计提8255 万元。导致资产减值损失较上年同期略有增加，达到6869.7万元。
    新产品与新业务产业化开始：公司在精密涂覆技术上掌握核心技术，在向其他胶膜领域扩张中具有优势。近年，公司开始在感光干膜、电池铝塑膜、有机硅封装材料领域开始培育与产业化尝试。
    资产负债表较强，外延式扩张具有支撑：公司资产较轻，经营现金流较好，目前在手净现金超过20 亿元，较强的资产负债表有望为后续的外延发展提供支撑。
    投资建议与评级：预计2016-2017 年公司 EPS 为1.86/2.15 元，给予目标价55 元与审慎推荐评级。
    风险提示：原材料价格上涨，光伏行业景气度下降