竞争优势在于良好的性价比，借助于独特的弯绕技术，公司成本比同行业公司节约20%-30%。目前，公司占据全球汽车发电机定子市场20%份额，国内市占率高达70%以上。近几年，公司在稳步推进汽车电机市场之外，陆续开拓其他电机市场，同时布局新能源汽车动力总成系统。
    与国内外大型零部件供应商均有合作关系。公司起家于上海法雷奥，凭借优良的性价比，公司在法雷奥集团的市场份额稳步提升至50%，在博世市场份额达到10%。国际前十大汽车电机厂商中，公司已经实现供货四家。
    汽车以外的新领域可拓展空间巨大。近几年，公司分别进入了电动自行车电机转子、冰箱压缩机转子、电梯摇曳机转子、汽车VVT、重型电机等新领域。预计这些领域定转子年需求1572 亿元，其中，国内需求738 亿元。2015 年公司除汽车行业以外的销售收入仅6 亿元，未来可拓展的市场空间巨大。
    新能源汽车动力总成系统布局高端，等待出线。2014.8 公司收购上海鑫永75%股权，上海鑫永前身为富田电机全资子公司；2014.9 公司收购苏州和鑫23.98%股份，是宇通客车混合动力大巴驱动电机独家供应商；2015 年公司收购美国电控公司RMS40%股权（间接持股26%），RMS 的驱动器是现有控制器中体积最小、重量最轻、负载最强大的产品之一。公司已拥有了电机电控的最高端技术。
    目前，国内拥有动力总成系统的企业较少，市场竞争格局尚未稳定，公司仍有出线机会。
    公司有望成为Tesla 国产化最受益公司之一。公司与富田约定：将加快信质电机及控股子公司鑫永电机与富田电机的合作，共同开拓中国大陆市场。考虑到上海鑫永持有富田电机在大陆的所有专利，我们认为，Tesla 大陆地区电机订单有望全部由鑫永承接。我们假设Tesla 大陆地区工厂2018 年建成，2020 年产能30万台/年。富田电机一套电机价值2000 元， Model 3 一台车需要两套，则30 万台对应需求12 亿元左右，预计可贡献利润2 亿元左右，是公司2015 年净利润的100%。
    盈利预测与投资建议。不考虑外延收购情况下，我们预计，2016-2018 年公司净利润同比分别增长30.21%、30.64%、28.10%；每股收益为0.66 元、0.86 元、1.10 元。新能源汽车行业整体估值较高，且考虑到公司是Tesla 国产化潜在最大受益者，我们认为可以给予公司2016 年50-55 倍估值，对应估值区间为33.0-36.3元/股，买入评级。
    主要不确定因素。汽车行业市场需求下降的风险，硅钢片价格上升导致毛利率下降的风险，动力总成系统研发慢于预期的风险，无法进入Tesla 供应链体系的风险。