>> 高华证券-一汽轿车(000800)因重组计划延迟而重申卖出评级;下行空间为44%-160606
| 上传日期： |
2016/6/8 |
大小： |
346KB |
| 格式： |
pdf |
来源： |
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| 评级： |
卖出 |
作者： |
杨一朋，丁妤倩 |
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而这可能延迟一汽集团重组所需的大众汽车的批准（因为合资公司的内资股权需要从母公司转移至上市公司）；3) 我们预计一汽轿车2016 年月度销量增长疲弱。
估值
我们维持2016-2018 年每股盈利预测和人民币6.63 元的12 个月目标价格（仍基于2016 年预期市净率-2018 年预期净资产回报率）。一汽轿车当前股价对应72.1倍的2017 年预期市盈率和2.2 倍2017 年预期市净率，在所覆盖A 股中最高。
主要风险
销量/价格/利润率高于预期；集团重组活动快于预期。
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