在2016 年4 月份的北京车展上，一汽展示了包括奔腾X4/X6 SUV 概念车、新一代奔腾B50 轿车、新马自达CX-4 SUV 以及新红旗概念车在内的若干新车。我们预计公司将逐渐步入相对强劲的新产品周期，但我们认为近期内公司竞争力仍将因为产品老化而表现不佳。
    投资影响
    我们将2016-18 年盈利预测从人民币0.10/0.11/0.19 元调整了-232%/+50%/+53%至-0.13/+0.17/+0.29 元，以计入新产品周期晚于预期的影响。相应地，我们将基于2016 年预期市净率-净资产回报率的12 个月目标价格从人民币5.27 元调整为5.16 元（仍应用34%的估值溢价以计入2016 年潜在的集团重组；净资产回报率为2016-18 年预期均值）。鉴于销量疲弱和产品周期延迟，我们维持对该股的卖出评级。主要风险：销量/价格/利润率高于预期；控股公司潜在的集团重组（换股）推动估值高于预期。