精准定位细分市场，积极储备静待放量：公司精准定位电动物流车及乘用车动力总成产能，有望绑定大客户实现快速放量。预计今年动力总成物流车领域出货2.4-2.9万套，营收2.5-2.9亿元；乘用车领域出货4万套，营收1.3亿元；大巴车领域出货2,000-3,000套，营收1.5-2.0亿元。
    深度布局动力总成，提升单车利润贡献：公司乘用车驱动电机系统已实现全系列覆盖，精准定位下游需求，绑定大客户跟随放量。大巴车混动总成产品可提供八种运行模式，控制技术领先于同行，预计渗透率将不断上升。新设三元电池pack产线实现三电一体化配套，单车贡献价值不断提升。
    盈利预测：我们认为公司精准定位电动物流车及乘用车市场，今年业绩将受益于行业爆发保持高增长。预计16-18年EPS为0.72、1.07、1.42元，对应PE分别为44、30、22倍，给予增持评级。
    风险提示：新能源汽车推广进度低于预期，汽车行业增速放缓。