自2016年开年以来，房地产销售端持续回暖。根据统计，2016 年1~4 月，全国商品住宅销售面积3.23 亿平，同比增长38.8%，全国商品住宅销售额2.41 万亿元，同比增长61.4%。商品住宅销售持续回暖有望驱动家装行业景气度不断回升。二是公司深厚的家装业务积累和沉淀。公司深耕家装市场多年，积累了丰富的家装业务经验，家装业务模式经受了市场考验和认可，具有良好的市场口碑，推进互联网家装等业务也更易于取得领先优势；三是公司稳健的经营风格。公司管理层经营十分稳健，坚持以家装业务为绝对主导，家装业务收入占比在90%以上，而对于前期需要垫付大量款项的公装业务非常谨慎。目前公司回款和现金流状况较好，有利于公司顺利度过经济调整期带来的市场考验和压力。
    A6 业务订单迅速增长，直营店规模持续扩张。A6 业务致力于为消费者提供集家装设计、工程施工、家装产品整合配套、木作产品生产配套于一体的“有机整体家装解决方案”。开年以来A6 业务订单增长迅速，今年公司将继续坚持以直营店模式不断扩大A6 门店数量，夯实A6 业务基础和规模。
    速美超级家稳步拓展，线上流量有望加速业务扩张。速美超级家实行以深度互联网获客体系为主、传统家装营销体系为辅的经营模式。今年公司将重点推进速美超级家门店稳步扩张，考虑到公司已经与天猫、京东、百度等互联网巨头展开合作，未来线上流量转化有望加速业务规模扩张。
    推行股权激励计划，提高管理层及核心员工积极性。今年4 月公司推出股权激励计划（预案），拟向中高层管理人员以及核心业务骨干授予不超过499 万股限制性股票，有望提高公司管理层以及核心员工的积极性，留住公司的优秀人才。
    集艾设计完善设计产业链，对赌增厚公司业绩。公司已完成对集艾设计60%股权的收购，有助于完善和发展公司设计产业链。同时，根据对赌协议，集艾设计承诺2016 年扣非后净利润不低于4800 万元，有利于增厚公司2016 年业绩。
    预计公司2016~2018 年EPS 为0.57 元、0.79 元、0.94 元。当前股价对应2016 年的PE 为54 倍。
    风险提示：互联网家装业务推进和拓展不及预期、业务整合不及预期等。