公司未来将继续坚持“传统+新业态”双轮驱动的发展理念，未来将不断提升新业态业务占比，积极拓展游戏、教育、影视、互联网等新业态的布局，在“内容为本，平台为王”的经营理念下，继续加速转型升级。
    智明星通现象级手游《COK》多项数据依旧保持稳定增长，新游戏《MR》呈现爆款趋势。智明星通王牌产品《COK》一季度平均月流水约3.7 亿元左右，我们预计COK 今年流水将继续保持稳中有升态势，同时公司持续加大宣传推广投入，近期邀请王力宏为《COK》代言，注册用户规模还在不断扩大。
    另外公司其他游戏产品表现同样亮眼，新发行的《MR-魔法英雄》为公司今年重点产品，随着后续加大宣发投入，《MR》有望成为COK 之后的又一爆款。
    此外公司还有《COQ》、《AOWE》等游戏持续贡献收入，业绩出色。
    《COK》在多个国家和地区的IOS 排行榜中均排名前列，全球发行和全球市场收入依然是最大优势。截止5 月20 日，《COK》在中国大陆、美国、韩国、日本等地区的IOS 游戏排行榜中均名列前茅，其中在台湾地区排名第2，香港地区排名第5，美国排名第13，进一步反映公司持续进行游戏推广投入产生的良好效果。另外，公司新发行的游戏《MR——魔法英雄》在IOS 游戏排名中上升迅速，随着公司的精品运营策略、全球市场推广策略的实施，未来《MR》的流水和热度有望持续提升。
    智明星通联手腾讯，依托微信游戏渠道，对《COK》进行IP 化开发。智明星通近期与腾讯签署了关于游戏《COK》的合作协议，未来将依托王牌游戏《COK》进行一系列IP 化开发，打造一款以《COK》故事内核为主体的游戏产品，并在国内率先上线。预计将会借助腾讯微信游戏发行渠道。智明星通作为游戏的研发方与腾讯进行游戏的流水分成，我们预计该游戏将于2016年年底在国内上线。
    盈利预测：我们预计公司2016~2018 年EPS 分别为1.04 元、1.30 元和1.69元。再参考同行业中南传媒、浙报传媒2016 年PE 一致预期为15~30 倍，看好公司在“传统+新业态”的布局和盈利能力。我们给予公司2016 年24倍估值，对应目标价24.96 元，给予买入评级。
    风险提示：推广投入不达预期；游戏产品不及预期。