在未来公司会深化“传统核心主业、新兴科技业态、资本创新经营”三足鼎立的发展模式，通过加大版权开发力度，完善营销平台建设，推动技术革新，推进股权多元化和开发国际市场等方式，打造现代传媒出版航母。
    智明星通业绩增长有力或成公司新利润增速引擎：智明星通以游戏为主营业务，2015 年实现营业收入31.24 亿元，净利润3.23 亿元，占中文传媒2015年净利润的30.56%。公司专注于研发SLG 游戏，拥有稳定的现金流，确保公司有充足的资金进行新产品的研发、宣传等前期投入，每年都会推出几款重磅产品，代表产品为《列王的纷争》等。公司以900 万美金购买世嘉的《全民战争》IP，并预计明年打造成手游上线。此外公司有代理运营游戏、互联网移动广告、杀毒软件其他业务。《列王的纷争》将是公司2016 年业绩的爆发点，预计2016 年公司将实现营业收入40 亿元，实现净利润4-6 亿元。
    加大游戏开发力度游戏大作呼之欲出：智明星通同腾讯签订协议，授权腾讯基于《列王的纷争》的SLG 游戏引擎开发新的移动游戏，共同开发SLG 游戏市场，同时公司可以利用微信等国内重要平台进行品牌推广。公司以900万美金购买世嘉的《全民战争》IP，并预计于明年打造成手游上线，游戏《魔法英雄》最新月流水超过5000 万，预计未来还会继续加大宣传投入，流水有望进一步增长。
    传统业务稳步发展完善市场布局：公司入选国家级奖项、资助、主题活动项目的出版物49 种，同比增长16.7%，其中8 种出版物获得中华优秀出版物奖，37 种图书列入国家级主题出版活动推荐书目。公司输出版权228 种，在“中国图书对外推广计划”的综合排名跃居全国地方出版集团第二。此外公司将出版社平台化，发展各种支付业务，并实现营业收入超过4 亿元。
    盈利预测：我们预计公司2016~2018 年EPS 分别为1.04 元、1.30 元和1.69元。再参考同行业中南传媒、浙报传媒2016 年PE 一致预期为15~30 倍，看好公司在“传统+新业态”的布局和盈利能力。我们给予公司2016 年24倍估值，对应目标价24.96 元，给予买入评级。
    风险提示：宏观经济下行风险；广告行业整体竞争过于激烈；游戏发行不及预期。