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>> 中银国际-永贵电器(300351):新能源板块高歌猛进-160516
上传日期:   2016/5/16 大小:   421KB
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评级:   买入 作者:   闵琳佳
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双方经友好协商:2016 年度,宁海知豆在永贵科技质量、交货进度正常、无技术变更前提下,保证采购不低于3 万台电动汽车连接器及零部件。经测算,2016 年度本项目将实现不低于9,549 万元(含税)的销售收入。
    2. 全资子公司四川永贵科技有限公司研发的电动汽车充电接口产品(俗称:“充电枪”)通过了国家轿车质量监督检验中心的强制性检验,并取得了12 份《强制性检验报告》。取得强检报告的产品有:交流充电接口(交流充电插头和充电插座,16A 和32A)、交流充电连接装臵、直流充电接口(80A/125A/200A/250A),这些产品目前可以基本覆盖国标2015版GB/T20234 所有产品。
    【点评】
    新能源汽车连接器持续爆发
    新能源电动汽车连接器主要用在电动汽车充电站、电动汽车高压大电流的互联系统等,永贵电器在新能源汽车领域培育多年,目前,公司新能源电动汽车连接器已经进入奇瑞、比亚迪、新大洋、万向、众泰、南车时代等供应链体系,销售模式上主要采取直销方式。新能源连接器销售收入从2013 年0.11亿迅猛增长至2015 年1.81 亿,短短三年时间已经成为公司核心业务,随着产销量的爆发其毛利率也从24.51%跃升至38.55%,成为公司业绩又一增长极。此次与宁海知豆签订大额订单,预计实现收入占2015 年板块收入52.76%,为新能源汽车板块销售再翻倍奠定基础。
    从连接器到充电枪,新能源汽车板块产品多样化
    2015 年永贵着手加强研发扩充新能源汽车板块产品品类,加速分享行业爆发。此次永贵成为目前国内电动汽车充电接口生产厂家中第一批拿到强检报告的厂家之一,证明其安全性和可靠性等级达到了新国标要求,同时具备了在新能源电动汽车和充电桩领域市场推广应用的资质。除充电枪外,公司同时积极布局充电桩、BMS 电池管理系统等多种产品。新能源汽车产品的多样化将充分发挥已有渠道优势,增加客户粘性,有利于公司进一步做大做强版块。
    积极推荐,维持买入评级
    公司收购翊腾电子方案已获批,换股对价30.57 元/股,近期配套增发在即。
    预计未来两年公司将实现稳定向上的轨交连接器销售与持续爆发的新能源汽车与通信板块,良好的业绩增长预计使得公司极具稀缺性,维持买入评级。
    
 
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