2015 年公司外贸客户的销售额历史上首次突破了1 亿美元。境内收入方面实现0.87 亿元（YoY +22.66%），受益于国内贴牌业务和自有品牌业务增长。JSC 健盛品牌增速喜人，2016Q1 实现营收758 万元(YoY +560.59%)，已占2015 年全年销售金额64%。
    公司产品毛利率提升，显示出良好的盈利能力。2015 年棉袜产品整体毛利率30.51%，较上年增加8.32 个百分点。境外营收毛利率29.61%，增加8.78 个百分点；境内业务毛利率36.99%，增加3.42 个百分点。2016Q1 公司毛利率32.24%，继续呈现出略有上升的局面。
    新增产能进入释放期 美国市场值得期待
    目前国内1.8 亿双棉袜产能的产能利用率在97%左右，未来产能增加主要在越南，包括健盛越南年新增13000 万双棉袜、年产2000 吨氨纶、橡筋线项目，越南印染，年产6500 万双高档袜子、15000 吨染色产品；国内方面，健盛产业园拟在产能搬迁的基础上建设年产10000 万双中高档棉袜、1300 吨氨纶橡筋线智慧工厂迁、扩建生产线项目。随着项目的逐渐投产，产能进入释放期。
    客户方面，2015 年公司新开发美国市场，获取新客户包括 H&M、UnderArmour、 Stance 等，预计随着越南产能释放，受益于TPP 协议带来的关税优势，公司在美国这一仅次于欧洲的全球第二大袜业市场的开拓值得期待。
    国内开店在即 看好“健盛之家”前景
    “健盛之家”品牌是公司国内市场开拓发展的重点，今年则是开店起步之年，根据公司规划，2016 计划新开50-70 家店铺。棉袜、丝袜、文胸内衣为主打的贴身衣物全品类产品，品牌产品定位为高品质的平价产品，门店形式初期以直营为主，时机成熟后将主要发展“直管式加盟”模式。首批店铺将开设在浙江、江苏等周边一二三线城市，预计 5 月开业，公司规划中明后年开店数量将分别达到200 和500 家，争取2018 年实现盈利，最终实现自有品牌超过制造业务。
    盈利预测及估值
    我们持续看好公司专注主业、延伸布局的战略，看好公司海外客户拓展及自有品牌在国内市场的前景，随着产能释放与转移、品类扩张及自有品牌建设，我们坚定认为未来3-5 年是健盛业绩释放黄金期。我们预计2016-2018 年公司EPS分别为0.47、0.59、0.89 元。