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>> 广发证券-华孚色纺(002042)一季度业绩较快增长,二季度将进一步加快-160422
上传日期:   2016/4/25 大小:   497KB
格式:   pdf  共4页 来源:   
评级:   买入 作者:   糜韩杰
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公司预计1-6 月净利润变动幅度20%至50%,增速有望进一步加快。
    稳步推进,向全球纺织服装产业时尚营运商转型
    公司于去年底投资5 个亿设立华孚网链投资公司,今年先后开启了对新棉集团“四县公司”、阿克苏棉麻站、新疆棉花交易市场等棉花供应链的收购,与金华锦程发起设立电商产业园,未来有望利用自身1530 亩具备资产变现条件的土地资源,在浙江金华这一电商集聚地试点成功后复制全国。
    根据网链公司规划,未来还将进行纺纱、面料、制衣的全产业供应链局部,同时积极融入垂直整合服饰电商平台,形成柔性供应链垂直社交生态圈。
    而未来三年将是供应链形成与平台建立的关键三年,一旦建成,伴随后期的扩容和升级,将为公司未来的发展打开巨大的想象空间。
    16-18 年业绩分别为0.54 元/股、0.61 元/股、0.70 元/股目前股价对应16 年市盈率19 倍,和可比公司平均水平接近,考虑到华孚网链预计未来还会有项目落地,且股价诉求较强,维持“买入”评级。
    风险提示
    国内外棉价出现下跌的风险。新增产能无法消化的风险。
    
 
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