其中净利息收入183.98 亿元，同比增长21.49%，生息资产规模的扩张（日均余额增速14%）和息差回升的共同作用。收入结构持续优化，非息收入91.34 亿元，同比增长65.26%，占比进一步提升至33.18%，同比增长6.44 个百分点。其中手续费及佣金收入同比增长49.09%（主因是投行、托管、理财、代理、银行卡等收入增加）。
    一季度实现净利润60.86 亿元，同比增速8.12%，增速略有放缓，拨备前利润175.64 亿元，同比增速44%，增速仍强劲。而去年同期信用成本基数较低，今年一季度资产减值损失与去年四季度力度类似，计提贷款减值损失94.6 亿元，同比增幅103.35%，稀释利润。
    2、息差同比回升，环比基本持稳：
    2016 年一季度净息差2.87%，同比回升14bp，主因是加强资产负债结构管理（压缩同业，提高债券融资渠道），生息资产收益率（-79bp）降幅小于计息负债成本率（-98bp）。环比略微缩窄2bp，上半年息差或受重定价影响，仍有缩窄倾向。
    3、资产质量压力仍较大：
    不良贷款余额达197.5 亿元，较去年末净生成约21.05 亿元，不良贷款率达1.56%，环比上升11bps。此外关注类占比进一步提升至4.31%（+16bp），合计5.87%，属上市银行中较高水平。其中个人经营性贷款在当前经济形势下不良率高企，环比进一步提升至5.2%。一季度末拨备覆盖率161.01%，环比下降4.85 个百分点。
    4、互联网战略推进，保险协同效应继续凸显：
    零售端口袋银行（即手机银行，累计用户数1,562 万户，较年初增长12%）和平安橙子（即直销银行，客户数630 万户，较年初增长24%）双管齐下，同业端行E 通合作客户新增215 家至730 家。互联网渠道多平台联合发展，逐步构建金融消费服务生态体系。此外，集团客户迁徙，一季度通过交叉销售渠道获客信用卡新增卡量约29%，口袋银行端重点开展网销保险业务，与直通寿险建立“网转电”新模式，互联网和集团为零售业务推广奠定基础。
    5、投资建议：
    维持平安银行买入评级。集团资源优势、互联网零售转型等支撑利润增速领先，但资产质量风险压力尤存，收益结构将持续改善。预计16 年净利润增速9%，16 年EPS1.67 元，16 年PE、PB 分别是6.32，0.82。