1）受益于法检、食安行业及大数据业务高景气，公司业绩保持高成长。a）法检行业，公司在辽宁、吉林等地监狱局项目陆续落地，行业市占率提升；b）食安领域，公司在两端（监管端、企业端）同时发力，在南京、深圳等多地陆续中标。
    c）大数据业务方面，渠道建设不断完善，集团内部协同效应逐步显现，共同推动亿信华辰大数据业务发展，促使业绩实现稳步提升；2）在手订单充足，新签订单额高速增长支撑公司业绩成长。2016 年一季度，公司新签合同额为2.48亿元，较去年同期增长34.42%，期末在手合同额为14.89 亿元。我们认为，公司法检、食安、大数据业务景气度高，“业务能力强+市场空间大”推升公司业务发展，新签订单额高速增长且在手合同额充足将是公司未来收入和业绩高成长的重要保证。
    收入结构调整致毛利率小幅下滑，费用管控良好，期间费用率整体稳定。1）毛利率略有下滑。2016 年一季度，公司毛利率为47.55%，较上年同期下降2.61个百分点。我们认为，公司毛利率下滑主要系产品结构中纯软件收入占比下降，系统集成、运维服务收入占比提升所致；2）费用管控良好，期间费用率整体稳定。2016 年一季度，公司费用管控良好，期间费用率为42.29%，较上年同期下降0.35 个百分点。其中，销售费用率下降1.37 个百分点至9.76%，管理费用率上证0.18 个百分点至33.17%，财务费用率上升0.83 个百分点至-0.64%。
    整体看，公司费用率整体维持稳定，费用管控良好。
    诉讼无忧平台法院端渗透率稳步提升，法律内容服务大有可为。截至目前，公司诉讼无忧平台法院端覆盖率接近50%，覆盖率稳步提升。我们认为，公司在法检行业的卡位优势明显，未来依托卡位优势布局法律内容服务将大有可为。
    盈利预测与投资评级
    截至2016 年一季度，公司单季度营收已连续8 个季度维持25%以上增长，单季度归母净利润已连续6 个季度保持30%以上增长，充分说明公司业绩增长高且持续性强。“十三五”期间，法检行业、食安行业将继续维持高景气，公司卡位优势明显且业务能力强，未来将继续受益。此外，公司积极拓展云计算和大数据业务，助推公司业务模式逐步升级，未来法检云、食药云等业务市场潜力巨大，都将进一步推升公司业绩成长。我们看好公司未来的业务发展，维持对公司的盈利预测不变，预计公司2016-2018 年的EPS 分别为0.48、0.64 和0.87元/股，维持“买入”评级。
    风险提示
    法检行业、食安行业景气度下降；云业务推广进度不达预期；主营业务市场份额下滑等。