维持“强烈推荐-A”评级，目标价26.00元
    事件：华宇软件发布2016年一季报，报告期内完成营收2.03亿元，同比增长31.25%；归属母公司净利润2856万元，同比增长47.65%，扣非净利润2820万元，同比增长45.69%。
    业绩增长稳健，高成长持续性可期：本报告期内，公司业务进一步展现出持续、稳定增长的态势，新签合同额2.48亿元，较去年同期增长34.42%；期末在手合同额14.89亿元，为后续业绩持续高增长打下了坚实基础。毛利率水平较去年同期略有下降，主要由于系统建设服务比重有所上升；受增值税即征即退金额随收入增长的影响，净利润增速略高于营收增速。
    三大主业顺利推进：1）法院行业领域，进一步巩固优势地位，有效拓展市场。在全面推进依法治国政策的指引下，根据法院信息化3.0版规划，推广全新解决方案和产品，取得良好成绩，同时积极布局全国司法行业，在辽宁、吉林等地监狱局项目陆续落地，提升了行业市占率；2）食品安全领域，公司在政府监管、企业追溯同时发力，加速全国市场建设，在南京、深圳等多地陆续中标；3）大数据业务领域，亿信华辰不断拓展优质合作伙伴，集团成员企业在各自优势行业中协同推进大数据解决方案，渠道建设取得了显著成效。
    立足并巩固政务信息化领域优势，发力新技术与业务创新，强化产业协同。公司未来发展将侧重五个方面，向政务云龙头厂商迈进：1）政务信息化方面，继续加强法检以及食安等行业的优势地位，并积极探索拓展新行业；2）新技术探索方面，继续保持较高研发投入，在云计算、大数据、自主可控等领域不断创新，逐步建立竞争优势，加强公司核心竞争力；3）产业协同方面，加强成员企业的战略管理与业务协同，实现1+1>2；4）业务创新方面，在法律SaaS服务等新兴业务领域建立先发优势，进行前瞻性布局；5）发展策略方面，坚持内生与外延并购双轮驱动，实现公司业务长远、稳定和持续的发展。
    “强烈推荐-A”评级：预计2016~2018年的EPS分别为0.46、0.64、0.85元，现价对应40/29/22倍PE，目标价26.00元，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：多元化经营战略带来的管理风险。