2015 年初，公司明确加速智慧停车业务推广，但由于市场仍需培育且地推发展较慢，公司在智慧停车业务方面尚未取得明确业务突破；从智慧城市业务看，公司新一代城市管理系统上线36 个城市，新增订单突破5 亿元，经营现金流优化明显（+1.25 亿，三年最优），表现符合预期。
    完成控股金迪管线，进一步夯实数字化管网业务，深化智慧城市业务布局。
    根据公告，公司完成了金迪管线的控股工作。根据公告，金迪已经累计完成管线探测项目 500 多个，探测各类地下管线长度 30 多万公里、地形测绘超过 4000 平方公里，是国内地下管网资源储备最领先的公司，金迪管线2016-18 年的业绩承诺分别为4000/5000/6000 万元。而数字政通是城市地下管网信息化领域的领先供应厂商，近年来连续中标北京、吉林、江西等多省市的管线信息化项目，此项目的外延将有助于公司进一步借力政策在管网项目的推广利好，提升公司盈利与发展。
    政策支持加速停车业务民营发展，公司智慧停车业务入口扩张迎来发展良机。公司在2016 年初成立了智慧停车子公司，在培育市场近一年后，近百人的专业团队有望加速业务在全国范围的推广。今年三月，发改委印发了《加快城市停车场建设近期工作要点与任务分工》的通知，提倡推广采用PPP 模式建设停车场，简化停车场投资建设、经营手续办理程序，并鼓励金融对城市停车场建设的支持。基于2015 年的业务推广，我们判断公司在重要一线与二线城市储备了超过3000 家停车场的运营能力，因此，在政策春风的带动下，公司的智慧停车业务将迎来难得的发展良机。
    风险提示。智慧城市竞争加剧，数字管网、智能停车不达预期的风险；专业人才流失风险；并购整合风险；公司快速发展引致的管理及经营风险等。
    盈利预测、估值及投资评级。鉴于公司2015 年实际盈利水平略低于预期，我们小幅下调公司2016-17 年的盈利预测至0.66/0.90 元（原预测0.70/0.96 元），对应PE 估值为35/25 倍。我们认为，（1）公司主营业务“地上+地下”综合一体化建设及精细化运营的优势日趋明确，整体未来25%左右的稳定增长趋势有望保持；（2）智泊业务目前团队到位，产品成型，且B 端合作生态已经在2015 年在多个城市初具生态，智泊业务的成长潜力及估值弹性依旧明确。我们预计公司的智泊业务将在2016 年内快速扩张至约3000 个停车场，停车位约100 万个。维持目标价28.80 元，维持“买入”评级。