牵手四川发展，嫁接国资资源。四川发展是四川省委、省政府牵头打造的从事投资和资产管理的国有独资公司，作为四川国资委旗下综合性产业投融资平台，主要投资领域包括交通、金融、农业、旅游等，红旗连锁若能顺利与四川发展合作，则可以通过四川发展参股的企业，将网点开拓至政务区、机场、高铁、旅游景点等人群聚集区域，顺利实现网点升级。
    渠道下沉优化战略布局。公司依托于区域化发展的策略，商品与服务双核驱动，持续优化商品结构、丰富增值服务内容，成为四川地区市场占有率最高的商业连锁企业，在2015 年零售企业整体经营困难的背景下实现营收增长15.15%。此次与四川发展合作，有利于公司通过四川发展与地方政府的战略合作机会，实现网点向成都周边绵阳、广元等地布局，推动渠道下沉。
    此外，公司可以借助于四川发展在白酒和农产品资源上的资源，丰富公司供应链，发展生鲜及有机农产品业务，提升公司盈利能力。
    盈利预测与投资评级：我们将公司2016-2018年每股收益小幅调整为0.169元、0.19元、0.216元，对应的PE为31.65倍、28.13倍、24.78倍，预计公司仍将依托成都在四川省内继续进行扩张，加上与四川发展合作之后，积极推动供应链整合，我们给与公司2015年45倍PE，对应目标价7.6元，根据目前的价格和估值情况，给予公司“买入”评级。
    风险提示：消费持续疲软、合作进度低于预期