预计公司业绩还将保持较快增长，维持公司"买入"评级。 
    业绩有望继续保持较快速度增长，一核两翼战略持续推进。公司的营销改革已见成效，业绩明显改善。相对于2014年，公司的营收增长加速，净利润亦得到改善（净利润增速相对于扣非后净利润低主要是由于2014年投资收益基数较高），具体来看，公司药品营收增长28.34%，日用品、化妆品销售增长32.50%，由于成本因素，二者毛利率均出现一定程度下降；食品板块则由于营收基数较小同比大增235.11%，毛利率上升4.7个pp。公司将继续推进"一核两翼"战略，在强化自身医药板块稳健增长基础上，继续促进大健康食品板块和日化板块业务的快速发展。 
    强化高端客户，继续推进营销改革。公司继续拓展精准营销高端客户，推进会员卡制度，打造片仔癀珍贵品牌。同时，继续推进营销改革：推广"片仔癀"线下体验馆；开展片仔癀胶囊进医院的销售工作；实践"互联网+"模式，实现"线上线下"互联；继续强化媒体、广告等市场营销手段，提升了片仔癀品牌影响力。2015年公司销售费用增长29.19%，管理费用增长27.17%，预计公司继续强化营销，费用还将保持较快速度增长。 外延医疗大健康助力发展。公司采用"上市公司+PE"方式先后与国内优秀的资本运营机构兴业证券、北京清科集团、信业基金、丰圆资本合作成立并购基金，借此公司整合产业优质资源，布局医疗、保健、养生的健康产业，目前已经涉足大健康智能可穿戴设备领域，预计后续公司的外延动作将持续不断。 
    估值评级：预计16-18年EPS分别为1.46、1.74、2.03元，对于PE分别为39、32、28倍，考虑到公司业绩平稳较快增长和稀缺性，维持"买入"评级。 
    风险提示：高端客户拓展低于预期，大健康布局进度低于预期。