2016 年1 季度，嘉善园区实现销售面积5.39 万平，占比3%，占比在2015 年（1.5%）基础上进一步提升，异地复制成果显著。永清园区贡献销售面积7%，成为环京重要销售贡献点，新签约园区为公司业绩不断持续增长提供新鲜血液。
    产业新城模式动力强劲，园区结算收入同比接近翻倍。为更加及时、准确地反映公司产业新城开发建设业务当期经营情况，公司自本报告期起将园区结算金额计算口径，由“当期收到政府支付的结算款”调整为“政府已确认的结算收入金额”，与合作协议及结算补充协议约定内容方式保持一致。按照新口径对上年同期数进行调整后计算的公司园区结算收入额比上年同期增长97.05%，产业新城开发建设销售额合计比上年同期增长68.18%。
    业绩锁定性强，销售继续保持增长。公司2016 年1-3 月产业园区配套住宅签约销售额127.18 亿元，同比大涨58.32%；产业园区配套住宅签约销售均价达到8716.93 元/平方米，同比增长27.06%，标志公司前期布局优势显现，稳步将京津冀协同发展的政策利好转化为收入和业绩。
    2016 年销售朝900 亿目标挺进。公司 2016 年1-3 月销售额共完成211.24亿元，比2015 年同期增长51.82%，增速居行业前列。其中，地产开发业务共完成签约销售额155.34 亿元，同比增长40.89%，公司销售保持快速增长，呈现良好发展势头。2016 年全年销售目标为870 亿，1-3 月销售额已完成年度目标的24.3%，随着加大推盘量和提高销售力度，完成870 亿的全年目标属大概率事件。
    投资建议：维持“买入”评级。伴随孵化、PE、VC 等多元化业务的不断加强，企业有希望在未来实现销售规模和市值规模的再突破，即两个1000——销售规模突破1000 亿，市值规模突破1000 亿。预计公司2016 和2017 年每股收益分别是2.26 和3.06 元。公司4 月12 日股价24.89 元对应2016 和2017年PE 在11.01 和8.13 倍。给予公司2016 年18 倍市盈率，对应股价40.68元，维持 “买入”评级。
    风险提示：涨价引发调控风险。