各版块业绩靓丽，资源丰富、布局前瞻保证高增长，销售额跻身行业前十，属于低估值高成长龙头股。2016 年将“举全公司之力，优先发展产业”，业务结构升级引领估值提升。由于估值中枢下移，下调目标价至35.19 元，对应2016 年 17 倍PE。
    高成长龙头股，业绩符合预期。2015 年实现营业收入383 亿元，同增42.58%；实现净利润48 亿，同增35.71%；EPS 为1.81 元(2016增发完成后为1.62 元)，同增35.07%。业绩靓丽，符合预期；加权平均净资产收益率42.07%，为行业顶尖水平。在手货币资金368 亿。
    各项业务高速增长，预计未来将以高毛利产业发展服务为主，业务结构升级引领价值大幅提升。1）公司深耕京津冀的同时，卡位长江经济带，放眼海外，走向全球。在京津冀区域释放大量业绩同时，进行PPP 模式的快速复制，得到了市场和上层的认可，名利双收。2）在招商能力建设上，已与20 余家机构达成战略合作联盟，收购苏州火炬，进一步提升整合能力，打造产业龙头地位。3）住宅业务2016年计划销售额870 亿，增速达到20%，提供充足的现金回流。
    资金来源充足，确保业绩高成长。在住宅开发业务保证充足的现金回流的同时， 70 亿定增、90 亿债券相继发行完毕，资金充足。
    风险提示：住宅业务受市场波动影响较大