营业收入保持高速增长：公司2015年营业收入同比增长26.55%，主要受益于国家大力发展轨道交通及新能源汽车产业，公司在轨道交通主业及新能源汽车零部件领域销售收入分别增加约2亿元、1亿元；公司城轨车辆门系统市场占有率连续十年保持50%以上，未来5年我国城轨迎来通车高峰期，公司相关收入将继续保持高速增长；干线铁路车辆门系统未来的增长主要来自动车组的国产化替代，虽然我国高速铁路建设未来趋于平稳，但是目前高速动车组门系统的国产化率仍不足30%，进口替代空间巨大。 
    维保与更新市场已初具规模：。公司自2007年开始在城市轨道门系统市场的占有率连续多年保持50%以上的份额，公司已经运营的门系统产品将陆续进入大修期。2015年公司维保配件业务首次突破亿元规模。 
    盈利预测与投资建议：公司是国内轨道交通门系统的龙头企业，将充分受益于城市轨道交通建设的高速发展以及高速动车组门系统的国产化替代，我们预计，公司2016年~2018年EPS分别为0.84元、1.19元、1.68元，给予"增持"评级。 
    风险提示：城市轨道交通建设进度不及预期；市场竞争加剧。