维持公司2015-2017 年EPS 预测为0.04、0.14、0.26 元，考虑到战略落地预期强化及市场风险偏好回暖，上调目标价至29 元（+15%），对应近66 亿元市值。
    “VR+广电”战略迈出首步，后续落地望持续。市场担心公司“VR+广电”战略难以落地，我们则认为公司有望持续开展动作，受益于VR 行业的快速发展，理由：①广电体系积极拥抱VR：市场认为广电对技术反应迟缓，然而我们发现近期从总局、央视到地方广电公司均表现出对VR 的极大热情，有望不断推出VR 内容；据中国新闻出版广电报报道，央视网已经将VR 技术用于两会报道，并得到广电总局蔡局长的关注。②研究适用于广电内容和网络的VR 技术，与广电体系有望开展广泛合作：公司目前研究的方向无不与广电内容和网络高度相关，如VR 直播拼接重建技术与体育赛事、综艺演出等广电节目形式高度契合，VR 直播高速解码及有线网络传输技术与广电网络直接相关，裸眼3D 直播技术可更好服务于家庭共同观看；广电体系对公司的技术需求很强，有望开展广泛合作，为公司提供内容和网络。
    催化剂：VR+广电战略不断落地。
    风险提示：VR 在广电领域推广不达预期，VR 用户接受度提升缓慢。