公司已为国内近百个运营商（含省级网络公司19个）建立了数字电视业务运营平台和集成服务，在国内目前2亿数字电视用户市场中，公司覆盖率超过50%。 
    公司携手国家重点实验室，构建"虚拟现实+广电网络"稀缺渠道。1）VR有望成为智能产业领域新一级，未来市场空间巨大，预计至2025年市场规模将达800亿美元。2）佳创视讯2016年3月18日发布公告，与4家国家重点实验室和机构，共同签订了《"虚拟现实+广播电视"产业化发展战略合作框架协议》，依托广播电视网络优势，构建虚拟现实产业大生态链，推进行业标准体系构建。3）抢滩客厅VR入口，外延式发展可期。"虚拟现实+广播电视"打开C端入口，广播电视网络渠道价值凸显，公司外延式发展可期。 
    盈利预测：我们预计公司15/16/17年备考EPS为0.03/0.04/0.05元（未考虑公司VR业务贡献），对应当前股价对应同期备考PE分别为953/715/572倍。虽然公司当前估值相对较高，但是我们持续看好公司"虚拟现实+广播电视"渠道布局，公司有望占据VR客厅入口，从容享受VR爆发增长红利，首次覆盖给予"增持"评级。 
    风险提示。1）VR产业发展速度不达预期；2）战略协议实施不达预期。