公司2016年一季度每股收益0.12 元/股，同比增长551.09%，主要受高附加值产品销售量增加所致，考虑公司2015年末特高压GIS 在手订单创新高，以及加快交直流充电设备市场开拓，我们维持2016-17 年EPS 为0.91/1.12 元的预测，维持目标价22.65 元，?增持?评级。
    2016 年一季度业绩大幅增长，全年业绩高增长可期。2016 年一季度公司营收8.68 亿元，同比增长32.80%；净利润1.36 亿元，同比增长549.93%；每股收益0.12 元/股，同比增长551.09%。公司一季度业绩大幅增长是高附加值产品销售量增加所致，我们认为2015 年末公司特高压在手订单38 个GIS 间隔创历史新高，考虑特高压建设进入新常态，以及公司直流特高压中标金额提升，全年业绩高增长可期。
    新增交直流充电设备，有望打造业绩新增长极。全资子公司天津平高取得交直流充电桩/机试验报告，具备30/60/90/120/195kW、分体360kW 直流充电机产品生产能力，并在新疆和北京先后中标81 台60kW+8 台120kW 直流充电机、106 台交流充电桩，未来规划年产6000-8000 台直流充电机和20000 台交流充电桩。公司目前已经具备向国家电网等客户投标的资质，我们认为按照2015 年国网充电设备招标的中标结果，公司作为国网直属单位有望在2016 年进入国网充电设备供应链，交直流充电设备的布局有望打造业绩新增长极。
    风险提示：特高压核准进度、天津智能开关基地利润贡献不达预期