2、通信、电力业务增长因素未发生改变，公司业绩仍然值得期待
    2015 年，通信和电力作为公司两大主营业务分别保持15%和24%以上的高速增长。其中通信业务板块受到高端产品出货量加大以及需求端旺盛影响，有力地提升了公司的营收和毛利水平。
    鉴于公司在光纤光缆领域的技术实力以及外部市场环境仍会是景气周期，我们认为未来公司2-3 年光通信业务增长具备持续性，仍会对业绩做出重要贡献。
    3、快速并购，实现新兴业务的迅速落地
    通过快速并购切入工程总包、宽带运营（驻地网建设运营）、网络优化、大数据、网络安全、新能源等新兴业务。
    2015 年通信网络设计与工程服务（工程施工）、新能源业务已经颇具规模，具备披露的水平，分别实现营收 5.06 亿元、6982万元，占营收比例分别为4%和0.7%。我们判断未来公司新型业务尤其是EPC 服务将会是公司未来重要增长动力。
    4、“一带一路”海外市场遍地开花
    2015 年公司通过并购国外线缆企业，实现业务“出海”。我们认为未来公司海外市场收入规模持续提升，毛利水平大幅改善。
    5、投资建议：预计 16-18 年将实现 EPS 为 0.63、0.72、0.82元，对应现价市盈率分别为 18.9、16.4、14.5 倍，给予“推荐”评级。
    6、风险提示：新业务及海外市场扩展不利；负债率偏高，未来存在经营风险。