毛利率保持稳定，未来尚有提升空间。2015 年公司主营业务毛利率为31.48%，提升0.37 个百分点。未来随着高毛利率的智能包装线占比提升、自产机器人降本等因素推动，公司综合毛利率仍存在较大提升空间。
    成长逻辑确定，前景值得期待
    公司属于典型的“大行业、小公司”，产品线延伸及外延式扩张的趋势确定；另外，随着自产智能机器人上量、视觉科技子公司设立等，公司向智能工厂全生命周期服务商转型的趋势已经开始体现。我们认为，未来公司内生、外延及商业模式创新等方面各具看点，成长空间广阔。
    盈利预测及估值
    暂不考虑宁波信成并表及参股南京轻工机械投资收益的影响（已签署投资框架协议），我们预计公司2016-2018 年实现归属于母公司股东的净利润分别为1亿元、1.26 亿元和1.43 亿元，同比增长31.68%、25.64%和12.24%；对应的EPS 分别为0.50 元、0.63 元和0.71 元。我们认为，公司未来产品线延伸及外延式扩张的趋势确定，我们看好公司未来的广阔发展前景，维持“增持”评级。