“大行业，小公司”，未来成长逻辑确定
    永创智能为典型的“大行业、小公司”。国内包装设备为需求超过600 亿的大市场，但龙头市占率极低，二次设备龙头永创智能市占率仅略高于1%。参考国外，产品线延伸、商业模式创新及外延并购是国内龙头进化必由之路。
    未来公司业绩驱动因素：1）产品线不断横向延伸，未来一块较大的增量来自于家电自动化生产线；2）对标克朗斯，公司在前道设备等环节乃至包装产业链一体化的布局将趋于完善；3）拟投资建设的项目预计于2016 年下半年起逐渐投产，达产后将进一步增强公司的盈利能力和核心竞争力。
    技术升级和商业模式创新，打开公司发展空间
    公司生产设备技术全球领先，目前公司整线上使用的机器人自主化比例提升，生产流程实现模块化，正向柔性生产及智能制造不断转型。
    商业模式方面，目前公司致力于从单纯的硬件设备商，向软、硬件一体化的智能工厂服务商转型，未来将打造智能工厂LCS 解决方案。
    盈利预测及估值
    我们预计公司2015-2017 年实现归属于母公司股东的净利润分别为0.75 亿元、1 亿元、1.26 亿元，同比增长1.54%、35.41%、26.30%；对应的EPS 分别为0.38 元、0.51 元、0.64 元。公司未来产品线延伸及外延式扩张的趋势确定，我们看好公司未来的广阔发展前景，首次覆盖并给予公司“增持”评级。