其中第四季度实现营收8.24 亿元，同比增长31%；实现归属净利润0.6 亿元，同比增长39.53%；实现每股收益0.16 元。
    下游汽车需求不振公司收入略有下滑，毛利率提升盈利保持平稳增长。不考虑WPR 并表因素，从母公司报表来看，四季度实现销售收入5.64 亿元，同比下滑9.87%，较三季度5.28%的下滑幅度进一步扩大；而全年实现销售收入19.56 亿元，同比下滑3.58%。我们认为公司收入下滑主要受下游汽车市场需求不振所致，尽管四季度汽车市场开始回暖，传导到公司层面仍有一段时间。剔除WPR 全年336 万美元净利润并表影响（并表11 个月），公司实现净利润约2.4 亿元，同比增长20%左右。我们认为主要是原油价格下跌导致原材料成本下降毛利率提升所致，2015 年全年公司毛利率为23.71%，同比提升2.82 个百分点。
    油价下跌WPR 业绩低于预期，并购贷款推升财务费用。2015 年全年WPR 实现净利润336 万美元，较并购时预测数715 万美元减少53%，主要系原油价格大幅下跌所致。WPR 主要产品为再生工程塑料树脂材料与PET 材料，均为替代石油型原生料的再生材料，产品价格受以原生石油为原材料的产品价格影响。2015年国际原油价格大幅下跌，由并购评估基础日的93.35 美元/桶下跌至2015 年平均48.7 美元/桶，导致公司主营产品价格大幅下跌从而净利润不达预期。同时在收购WPR 过程中，约70%的价款5000 万美元由公司向银行贷款支付，导致2015年财务费用大幅上升至0.69 亿元，同比增加293%。
    产能持续释放，并购融合顺利进行。目前，公司改性材料产品全球总产能约为26万吨规模，其中普利特中国产能约22 万吨，WPR 公司美国产能约4 万吨。2015年嘉兴工厂年产15 万吨汽车用高性能环保型复合材料项目已启动建设，美国WPR 公司在已建成两条改性PP 生产线基础上开始规划实施两条长玻纤生产线，未来公司将逐步建成年产能超过50 万吨的全球化改性材料生产企业。另一方面，公司与WPR 在并购完成后相互融合渐入佳境，我们预计未来两者在技术、产品、市场三方面有望形成较强的协同效应。成功的整合经验将为公司进一步国际化并购打下扎实的基础，我们看好公司成为“全球化新材料公司”。
    盈利预测。预计2016-2018 年公司EPS 分别为1.22 元、1.42 元、1.67 元，维持买入评级；六个月目标价31 元，对应2016 年25 倍动态市盈率。
    风险提示。下游需求增速下降，新产品市场拓展风险。