项目预计于2018 年3 月31 日投入生产，第一年达产30%，第二年达产60%，第三年达产80%，第四年全部达产。达产后可生产PP 10 万吨/年，ABS3 万吨/年，PC/ABS2 万吨/年。
    总产能增加至40 万吨，巩固在车用改性塑料领域领先地位。目前公司总产能18 万吨，其中上海、浙江、重庆分别为5 万吨、10 万吨和3 万吨，未来重庆产能全部释放后将达25 万吨产能。此次投资项目在浙江，项目达产后浙江普利特产能将由原来10 万吨增加至25 万吨。公司总产能扩充至40 万吨，进一步巩固公司在车用改性塑料领域的领先地位。
    完全达产后每年新增1.57 亿元净利润。按照公告达产进度，新增2018-2021 年销售收入分别为6.51 亿、13.02 亿、17.36 亿和21.7 亿元；以平均净利润率7.23%测算，前四年净利润分别为0.47 亿、0.94 亿、1.26 亿和1.57 亿元；项目动态回收期9.81年。
    内生发展加外延并购助力公司快速成长。普利特是国内领先的改性塑料企业，未来产品应用将从汽车逐步拓展至医疗、电子等领域，新产品长玻纤增强 PP 材料不断放量，TLCP（液晶高分子材料）在公司深耕多年后未来几年有望迎来收获期。另一方面，公司海外并购战略积极推进，通过并购WPR 开拓北美市场，在技术、产品、市场三方面跟公司形成较强的协同效应，我们预计公司后续或有进一步的收购以拓展欧洲市场。
    我们看好公司发展前景，公司有望成为“全球化新材料公司”。
    盈利预测与投资评级。我们预计2015-2017 年 EPS 分别1.30、1.57、1.88 元，维持公司“买入”评级；6 个月目标价31 元，对应2016 年20 倍PE。
    风险提示：下游需求增速下降，新产品市场拓展风险。