今年一季度，碳酸锂市场价格混乱：渤海现货碳酸锂价格维持在11 万元/吨水平；百川资讯提供的工业级碳酸锂及电池级碳酸锂价格均已超过16 万元/吨；另据统计四川地区电池级碳酸锂主流成交价已达15 万元/吨，小批量产品成交价甚至达到18 万元/吨。天齐锂业CEO 吴薇此前曾公开表示，公司成单价低于“市场报价”，对长期、稳定客户给予量价倾斜。
    目前，天齐锂业射洪基地碳酸锂产能为10500 吨/年，处于满产状态；张家港基地设计碳酸锂产能为17000 吨/年，目前达产60%，即月产能900 吨，根据产能逆推，我们判断天齐锂业碳酸锂成单价约为12 万元/吨，符合我们此前预期。
    二股东计划减持
    公司与一季度业绩预告同期还公告称，新华资产管理股份有限公司受托管理的“新华人寿保险股份有限公司-分红-团体分红-018L-FH001 深”持有公司1360 万股股份(约占公司总股本的5.20%)，其计划在2016年4 月19 日~10 月18 日以集中竞价方式减持公司股份不超过260 万股(约占公司总股本的0.99%)。新华资管所持股份为2014 年3 月参与定增获配股份，部分获利了结属情理之中，若公司股价受此影响下行，应是建仓机会。
    盈利预测与投资建议
    假设公司碳酸锂成单价保持12 万元/吨，2015~2017 年EPS 分别预计为0.91 元、4.40 元、4.96 元，对应PE 分别为168 倍、35 倍、31 倍。
    公司2016 年爆发力强，给予“强烈推荐”评级。
    风险提示
    1，新能源汽车推广低于预期；2，氢氧燃料电池替代。