其中纯电动汽车销售24835 辆，同比增长2.7 倍，表现略超市场预期。我们认为新能源汽车板块继续保持高景气，随着基数的增大，虽然增速相比去年会有减缓，但中游企业的正极材料和电池产能扩张态势依旧不减。3 月以来，下游正极材料及锂电池厂家开工逐渐稳定，碳酸锂供不应求的局面将持续。
    2、供给端依旧紧张，碳酸锂价格有望延续强势
    新增产能有限，除了国内众和股份的8000 吨碳酸锂产量，国外Orocobre 的8000-1000 吨碳酸锂产量，以及MtCattlin 的约合8000吨碳酸锂产量外，尚无其它确定的新增产能。根据我们之前在深度报告中的测算，2016 年碳酸锂的供需缺口仍达1 万吨以上，基于产能投产释放是一个逐步的过程，因此今年上半年碳酸锂供给尤其偏紧。
    3、公司张家港基地月产量持续提升
    天齐锂业江苏公司目前技改正在进行中，预计年底完成，当前月产量已由去年的800 吨增加到了950 吨。预计今年可生产电池级碳酸锂达1.2 万吨以上。我们认为，由于张家港基地的低成本的交通物流优势，一旦达产随着单位成本的下降，将极大的增厚公司的利润水平。
    结论：
    我们看好公司手握最优质锂辉石资源，且身为龙头企业掌握较强定价权。随着碳酸锂锂价格持续上涨，以及公司张家港基地电池级碳酸锂产量的逐步提高，我们预计公司2016 年、2017 年的营业收入分别为43.89 亿元和47.93 亿元，归属于上市公司股东净利润分别为17.53 亿元和18.20 亿元，每股收益分别为6.71 元和7.09 元，对应PE 分别为18.93X、17.9X。维持公司“强烈推荐”评级。