公司的碳酸锂供给占据了国内近47%的市场份额，碳酸锂价格的持续攀升，导致锂盐产品毛利率大幅提升，随着碳酸锂产能的逐步释放，2016年公司业绩将加速上涨。
    2016年全球新增锂资源仅为澳大利亚Orocobre的盐湖折合不到1万吨碳酸锂产能和国内众和股份的马尔康县党坝锂辉石矿的折合不到1 万吨碳酸锂产能。
    据我们对全球锂资源和碳酸锂供给的测算，2016 年碳酸锂供应仍偏紧，2017 年供需将基本平衡。我们预计2016 年的供需缺口仍达1.21 万吨，电池级碳酸锂价格将达到15 万元/吨。由于碳酸锂持续高价的刺激和倒逼，到了2017 年，上游锂矿及碳酸锂产能加速释放，从而将导致供需缺口接近平衡。
    公司盈利预测及投资评级。我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.89、6.16、6.39 元/股，公司业绩预测对应目前股价PE 为134、19、18 倍。
    随着碳酸锂锂价格持续上涨，公司业绩将加速上升，公司掌握最优质锂辉石资源，且身为龙头企业掌握较强定价权，我们认为应享受一定的资源溢价，按照2016 年25 倍PE 具有较高的安全边际，对应股价为154 元/股。
    首次覆盖，给予公司“强烈推荐”评级。