点评：
    受益于新能源汽车爆发式增长，六氟磷酸锂与锂离子电池供不应求，量价齐升助力公司业绩快速增长。2015年我国新能源汽车产量达37.9万辆，新能源汽车销量增长屡超预期，六氟磷酸锂与动力锂电池迎来快速发展时期。2015年公司六氟磷酸锂产量同比增长28%，销量同比增长42%，产销量居国内第一，同时公司议价能力进一步提升，公司六氟磷酸锂目前市场报价达40万元，且仍处于上行通道。在锂离子电池方面，公司在巩固新大洋等原有客户的基础上，开发了少林汽车、东风襄旅等一批新客户，助力公司锂电池业绩快速增长。
    六氟磷酸锂与锂电池双轮驱动，2016年公司业绩进入爆发期。目前公司六氟磷酸锂产能2500吨，根据公司规划，2015年10月拆除一条氟化铝生产线，并在该址投资扩建年产3000吨的六氟磷酸锂生产线，预计年底能够达产，2016年产能将达到6000吨。由于六氟磷酸锂产能建设周期大致在1年以上，预计未来六氟磷酸锂产能释放仍集中当前技术成熟的企业，六氟磷酸锂仍将面临供不应求的局面，公司产品价格有望继续上升，按照2016年销售3500吨测算，保守估计仅六氟磷酸锂方面将为公司带来12亿左右的营收。锂离子电池方面，公司目前拥有1亿安时产能，公司以现金增资方式向焦作新能源投资6亿元，用于实施3亿安时动力锂离子电池，预计2016年锂离子电池出货量达到2亿安时，将为公司带来18亿营收。
    新能源汽车项目稳步推进，有望成为公司新的盈利增长点。公司于2015年9月完成对河北红星汽车制造公司的并购，目前项目稳步推进，面包车和物流车两款新能源电动汽车被列入工信部"机动车辆生产公告和推荐车型目录"。目前，公司正在积极申报新能源汽车推荐车型目录2016 年重新认定，未来有望成为新的盈利增长点。
    维持公司"买入"评级。受益于新能源汽车爆发式增长，六氟磷酸锂与锂离子电池供不应求，量价齐升助力公司业绩快速增长；六氟磷酸锂与锂电池双轮驱动，2016年公司业绩进入爆发期；新能源汽车项目稳步推进，有望成为公司新的盈利增长点。我们看好公司的发展前景，预计公司2016-2018年的每股收益为2.44元、3.76元和4.99元，对应市盈率分别为28.7倍、18.6倍、14.0倍，维持"买入"评级。
    风险提示：新能源汽车增速低于预期；同行业竞争加剧风险；项目建设进度低于预期。