对此我们点评如下：
    六氟磷酸锂为当下最景气材料。公司六氟磷酸锂市场份额第一，目前产能2500吨，年底扩至6000 吨，单吨六氟磷酸锂需要0.3 吨碳酸锂，同去年年中相比，碳酸锂价格增加12 万/吨左右，六氟磷酸锂原料成本增加不到4 万/吨，而售价由9 万/吨左右增至目前的45 万/吨，平均增加30 万/吨，单吨盈利空间20 万以上。带来巨大的业绩弹性。
    景气度或可持续。因环保及设备等问题，六氟磷酸锂扩产周期一年以上，达到有效产能历时更长，长期看供给端集中，需求量持续提升，行业景气度有望持续。
    动力电池依旧供不应求。动力电池当前产能3 亿Ah，产值超20 亿，年底扩至6亿Ah；前期公告2016 年订单新大洋及金龙合计约22 亿，外加自身整车需求（1.5万辆车需要7 亿左右动力电池），另有少林客车、东风等客户，依旧供不应求，业绩有望超预期。
    整车业务可成功接力。去年多氟多纯电动面包车及物流车两类车型进入工信部“机动车辆生产公告和推荐车型目录”（第75 批和第76 批），2016 年年中大概率获得重新认定，工信部新旧目录更替设臵半年的缓冲期，不影响整车销售计划。
    多氟多相继收购红星、宇航汽车，布局纯电动乘用、物流及商务车，规划16-17年达1.4 万、3.0 万辆，长期看好。
    盈利预测与评级。2016 年多氟多六氟磷酸锂带来巨大业绩弹性，2017 年动力电池及整车放量继续提供较高成长性，我们预计公司2016-2017 年EPS 分别为2.44 元、3.29 元，对应3 月25 日最新收盘价的PE 分别为28.64 倍、21.24 倍；公司立足中上游核心供应商发力整车厂，战略意义重大，行业地位发生根本变化，市值增长空间巨大，给予2016 年PE 估值35 倍，维持目标价85.4 元，维持“买入”评级。
    不确定因素。新能源汽车政策调整；锂电池竞争加剧。