第4季度营收3.48亿元，同比增长3.88%，环比下降5.56%。归属于上市公司股东的净利润9009万元，同比增长14.50%，环比增长5.99%。利润分配预案为每10股派送红利10元（含税）。 LED对薄膜电容器用量减少，照明业务下滑影响营收表现：传统照明逐渐被LED替代，但LED对薄膜电容器用量减少，2015年母公司照明类业务营收下滑20%左右。子公司上海美星主要业务为节能灯的电子变压器，因此也处于下滑状态，2015年营收为2.2亿元，2014年则为2.54亿元。照明类业务收入的下滑是公司今年营收表现不佳的关键因素。 政策护航新能源汽车市场，公司营收结构持续好转：新能源汽车补贴政策力度犹在，2016年销量有望翻倍增长，未来10年的复合增长率将达35%，。公司2013-2015年来自新能源汽车薄膜电容器的收入分别为：1000万、3000万、1.2亿元左右，有力抵消了照明业务下滑带来的负面影响。我们认为公司收入结构正在向高增长的新能源业务转向，这奠定了公司的长期成长逻辑，且未来新能源汽车有不断超预期的可能。 盈利预测及投资建议：公司照明业务下滑趋势企稳，电动汽车业务将是长期增长点，公司成长局限已经突破。我们给予公司2016-2018年盈利预测为1.57、1.81、2.09元，对应PE为24、21、18倍。公司基本面扎实，新能源业务打开公司成长局限，收入结构正不断优化，估值有提升空间，建议积极买入并持有
    风险提示：照明业务持续下滑、新能源汽车销售不及预期。