盈利能力和费用控制力双提升。2015 年公司销售毛利率为49.55%，同比提升7.11 个百分点，期间费用率为39.36%，同比降低1.14 个百分点。公司三类产品：专网通信终端、专网通信系统、OEM 及其他均实现了收入与毛利率增长与提高，其中营业收入分别增长37.46%、18.74%、11.54%，毛利率分别提高3.08、5.7、15.60 个百分点，营业收入占比分别为57.71%、22.38%、19.91%。
    数字产品快速增长，收入占比进一步提高。期内数字产品实现销售收入16.45 亿元，同比增长41.41%，主营业务收入占比达到69.30%。公司已完成模拟向数字技术的演进，因行业及市场的原因，现有模拟产品在市场过度阶段仍持续占有较大市场份额，但模转数是趋势，数字产品占比将进一步提高。
    研发投入巩固地位，持续增长可期。期内公司研发投入2.98 亿元，营业收入占比约12%，公司持续加大对数字产品的研发投入及提前部署下一代产品技术，为将来宽窄带融合奠定基础。期内国内外收入占比分别为52.18%、47.82%，分别增长37.08%、17.74%，公司是目前少数大力投入宽带专网技术研发的厂商之一，各国政府对公共安全的重视力度越加重视，推动全球专网通信行业的不断发展，为公司在国内外增长提供了机遇。
    盈利预测与投资评级：预计公司2016-2018 年将实现EPS 为0.23、0.34、0.45 元，给予增持投资评级。
    风险提示：行业竞争加剧；项目建设延迟；海外拓展缓慢。