利润分配预案为每10 股派发0.45 元（含税）。
    公司同时公布2016 年经营目标：单晶硅片、组件年底产能分别达7.5GW、5.0GW，出货量分别达5.5GW、2.3GW，营业收入达108 亿元。
    国内单晶推广2016 年有望再上新台阶。公司2015 年硅片销量达41712.52万片（不含自用），据我们估算约合1.92GW，同比下降3.83%，下降主要原因是因为部分产品应用于自产单晶组件、以及海外销售的下滑；单晶组件销量达720.91MW，同比增长3722%；随着单晶的成本下降与转换效率的提升，其性价比已经开始超越多晶，因此国内普及明显加速，根据公司年报，国内单晶市占率已由2014 年约5%提升至2015 年的约15%，预计2016 年市场份额有望超过25%。
    超强成本控制能力决定市场地位。根据我们估算，2015 年公司硅片均价约为0.21$/W，同比下降约19%，但硅片毛利率同比下降4.04 个百分点，一方面由于原材料多晶硅价格持续下降，另一方面公司成本控制能力强，根据我们估算拆分及趋势判断，2015 年平均非硅成本约为0.9$/W，年底非硅成本达到约0.8$/W，成本控制能力笑傲全球，促进了单晶组件的推广进程。
    产业链扩张势头凶猛。公司组件、电站环节拓展顺利，单晶组件的高性价比已经获得市场认可，子公司乐叶光伏陆续中标中民投、中广核、华能、特变电工、联合光伏、中兴能源等光伏电站采购项目，收入远超公司年度计划目标；已签订三年意向订单12.6GW，为其后续发展奠定扎实基础；蒲城隆基40MW 生态农业光伏电站项目于2015 年底并网发电，电站建设值得期待。
    盈利预测与投资评级。公司为单晶硅片龙头企业，技术、成本、品牌优势明显，光伏产业中单晶替代多晶趋势明确，细分子行业景气度明显高于整个光伏行业。预计公司2016 年-2018 年EPS 为0.54 元、0.79 元、1.04 元，按照2016 年30 倍PE，对应目标价16.20 元，维持“买入”评级。
    风险提示。行业发展不达预期；行业竞争加剧；新技术替代；产品价格波动。