同时云南地区太阳能资源丰富，电站运营投资收益率较高，有助于公司加速构建上游多晶硅到下游电站运营的产业链闭环。云南作为我国“一带一路”、长江经济带发展战略的重要支点，此次与当地政府展开全方位合作有利于抢占“一带一路”重要出口，加速公司产品在东南亚市场的市占率提升。
    国内单晶替代迎加速，双市场驱动业绩爆发：国内单晶产品出口占比长期维持在50%以上，美、日及新兴市场光伏需求稳定增长，公司在海外市场拓展上动作不断，暨前期收购古晋海外生产线，加速海外产能布局，此次又抢占“一带一路”桥头堡，将进一步促使海外市场份额提升。同时我们预计2016 年国内单多晶电站建设成本趋同，单晶替代将迎来第二阶段的爆发式增长期，双市场同时发力将确保单晶产业迎来爆发增长。同时公司持续扩张产能，目前在手订单近百亿元，2016 年业绩翻倍增长确定性高。
    投资建议：海外稳定增长叠加国内市场爆发，单晶替代加速促业绩翻倍增长，预计公司2015-17 年摊薄前EPS 为0.31、0.53、0.82 元，对应PE 为37、22、14 倍，增持！
    风险提示：单晶替代低于预期