维持2015-2017 年 EPS 预测0.29/0.49/0.70 元，维持增持评级和目标价位 14 元。
    增资保证收购的SunEdison 资产顺利扩产。收购的SunEdison 产能为800MW，且有部分处于停产状态，公司通过技术改造到升级1.2GW，最大可扩产到1.5GW，此次增资将保证技术改造顺利完成，最大限度的利用SunEdison 公司资产价值。
    1.2 亿元撬动总投资高达20 亿元的2GW 电池项目。电池项目投资巨大，2GW 需要投资约20 亿元，公司目前仅有合肥400MW 和西安500MW 电池产能，电池产能与组件、硅片产能不匹配，新建电池产能是当前任务之一。此次与平煤股份合作新建2GW 电池项目，公司仅出资1.2 亿元，注册资金的另外4.8 亿来自平煤股份，我们判断后续14 亿元资金主要由平煤股份融资解决，公司主要提供技术支持和管理人员。此举公司既增加公司电池产能，亦可大幅减少资金压力。
    快速扩产保证订单交付是当前公司兑现业绩的主要任务。我们在此前的深度报告中已经指出，公司单晶组件具备较大投资优势，近期400 亿订单已经证明单晶将快速替代多晶，对于公司而言目前主要挑战是利用有限的资金快速扩产保证订单交付，为此公司管理层多管齐下，如租赁通威光伏电池厂房、低价收购SunEdison 资产、发行10 亿公司债、定增29.8 亿募投电池和组件项目、与平煤股份合作新建2GW 电池项目等，这些都表明了管理层对未来发展坚定信心和强大的执行能力，我们也持续看好公司未来发展。
    风险提示：战略协议存在不确定性风险