公司的主要产品售价大部分同比大幅下降，影响了公司的营业收入。同时，公司的尿素业务技术实力较强，成本控制能力较强，毛利较高，尿素等化肥产品是公司的主要利润来源。
    完成股权激励
    公司以定向发行新股的方式，向 130 名激励对象授予 524 万股限制性股票，授予价格为 7.44 元/股，考核指标 2016~2018 年归属于母公司净利润将分别不低于8.73 亿元、 9.31 亿元和 9.89 亿元。在经济新形势下，股权激励更能提升员工的积极性，持续提升企业竞争力，有利于提升盈利水平，推动企业经营发展步入更高水平。
    化工品底部运行
    年内公司的化工品价格除尿素外均出现较大幅度的下降，但公司在稳增加的情况，加大了技改和研发的投入力度。在化工品底部运行阶段，技改和研发能够维持公司的利润，一旦化工品价格反弹，特别是化肥等原料的反弹，在现有基础上将给公司带来较为可观的利润。
    三、盈利预测与投资建议：
    预计公司16-18 年净利润分别为9.38、10.98 和13.04 亿，EPS 分别为0.98、1.15 和1.37 元，对应PE 分别为13X、11X 和9X，维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示： 产品价格大幅下降。