对此我们点评如下：
    评论：
    外延新奥特云视，提升主流渠道竞争实力。新奥特云视是行业领先的视频云技术服务商，致力于打造为广电、互联网等领域服务的专业化的全媒体云服务平台，推出的ONAIR PaaS+平台采用开放的设计思想和先进的云计算架构，已经为国内多家省级电视台提供了云服务产品，2015 年，标的公司与阿里云联合开发的点点视频云顺利实现了通过全球300 余个CDN 节点，向海内外用户直播9.3 阅兵的现场视频工作。本次双方携手，从母公司业务发展角度看，在传媒整体监管趋严的大格局下，公司在增强云播业务多项技术储备的同时，提升自身与主流传媒渠的内容整合能力，共享自身渠道资源，未来双方有望实现双赢。
    并购华视网聚加速落地，2016 年新媒体业务值得期待。近期公司正在加速完成华视网聚的并购工作，根据公司公告，并购事宜有望在近期落地。从2015 年的上半年数据看，华视网聚的版权扩张正在持续加速，电影端的市占率有望冲击市场第一，占比超过30%。参考公司一般新晋版权首次销售近9 成的成本回收能力，在2015 年超过7 亿元的新媒体版权采购预期下，公司2016 年的盈利提升与业绩成长值得期待。
    主业多点布局，音频业务值得期待。2016 年初，公司携手AT 公司，加强在3D 音效端的技术布局。捷成股份作为国内领先的音视频解决方案供应商，在电广传媒领域拥有最为优质的渠道资源，除了是央视与各大卫视的稳定的音视频方案解决商外，更是在2015 年入股陕西广电与湖北广电，B端渠道实力业内领先。结合公司致力于打造音视频创新科技+内容制作+数字版权的跨网跨屏全价值链的综合服务和运营平台的战略目标，本次的技术引进，将有望为其传统主业带来新的增长动力。
    风险因素：广电行业全媒体融合转型不达预期风险；监管政策变革风险；并购整合风险；新媒体发展不及预期。
    盈利预测、估值及投资评级。公司外延并购战略实施步步惊“喜”，在音视频创新科技+内容制作+数字版权三个方向实现全面出击，极大提升公司未来长线增长预期。我们维持其2015-17 年盈利预测，对应最新股本的EPS为0.37/0.71/0.95 元。目前股价对应2015-17 的PE 为46/24/18 倍，考虑到近期新媒体趋严的监管形势，我们暂时维持目标价27.2 元，维持“买入”评级。