销售费用率、财务费用率同比提升较为明显：四季度单季度毛利率28.81%，同比下降0.86%，净利率0.68%，同比下降5.97%；销售费用率16.74%，同比上升2.15%，财务费用率-2.38%，同比上升1.66%，主要是新并购子公司真真老老公司银行借款利息支出增加233.85 万元以及银行定期存款利息收入减少471.02 万元所致。
    浙江地区快速扩张，成为公司第二大销售区域：公司产品以禽肉产品为基础，畜肉产品为重点，向其他农副产品进行延伸，2015 年营业收入中禽肉、畜肉、米制品占比53.25%、15.81% 、13.41%。公司加快市场开发和门店拓展力度，进一步扩大市场规模和市场占有率，2015年在浙江地区的发展最为迅速，实现销售收入1.62 亿元，较2014 年增长了21.52 倍，收入占比14.06%，成为销售收入排名第二的地区。传统优势区域江西、广东、福建稳定发展，分别实现销售收入6.59 亿元、1.56 亿元、0.85 亿元，同比增长-1.90%、5.37%、13.08%。
    盈利预测与投资评级：预计16-18 年EPS 为0.50 元、0.55 元、0.63 元（调整后），对应PE 为56 倍、51 倍、45 倍，维持公司“增持”评级。
    风险提示：终端需求大幅下滑风险。