公司3 月14 日晚发布首期股票期权激励计划（草案），拟向董事、高管、核心技术业务人员等激励对象授予545 万份股票期权，约占计划签署时总股本的1%。
    公司3 月14 日晚发布《关于收购北京亚逊新网科技有限公司100%股权暨扩建酒仙桥数据中心项目的的公告》，拟以16,000 万元收购德信无线持有的北京亚逊新网科技有限公司100%股权。
    对此我们点评如下：评论：
    股票期权激励计划实现内部利益绑定，行权条件彰显公司发展信心。公司本次股票期权计划行权价为36.24 元，业绩考核条件为：以2015 年净利润为基数，2016-2018 年净利润增长率分别不低于180%/300%/500%，这意味着要满足行权条件，公司2016-18 年净利润将分别不低于3.1/4.5/6.8 亿元，彰显其对未来发展的信心。激励对象为董事、中高管、核心技术业务人员等，将实现有效内部利益绑定与激励，利好公司核心业务的持续拓展。
    一线IDC 资源布局持续，业务实力不断巩固。此次公司以1.6 亿元收购亚逊新网完成后，将利用其酒仙桥房屋扩建数据中心，设计机柜数1600 个，所需投资额约为14,905 万元，有望进一步扩充公司酒仙桥数据中心的机柜数至4000 个。公司目前在北京亦庄和燕郊拥有超过7200 个可运营的IDC 机柜，已启动建设的上海嘉定有5000 个机柜，房山项目两期共12000 个机柜，近期与美团网（三快科技）签订2.2亿元订单。若拓展顺利，公司机柜数有望在2018 年达到3 万个，这些优质资源建成投产后将为其业绩带来较大贡献。同时，公司与AWS 合作关系进一步巩固，为双方在云计算业务合作和未来增长打下基础。
    并表与投产驱动一季度业绩高增长。公司2015 营业收入同比增长36.13%，归属净利润同比增长19.35%，与业绩快报一致；归属上市公司股东扣非净利润9,490.84 万元，同比下降0.25%，公司业绩增速同比下滑的原因主要是在建的上海嘉定等项目仍处在投入期，建设、拓展及财务等成本费用的增加。公司一季度业绩预告归属净利润同比增长162.72%至185.36%，主要原因是中金云网、无双科技分别于2 月、3 月完成并表，同时此前在建项目逐渐投产，我们预计2016 年公司业绩增速有望显著回升。
    风险因素：合同履行不达预期；IDC 恶性竞争风险。
    维持“买入”评级。公司是国内聚焦一线城市领先的IDC 运营商，并向更高技术含量的云计算服务拓展。公司在北京和上海地区拥有大量优质的IDC 机房资源以及未来三年并表的资源储备，与AWS 合作也在持续落地推进。随着数据集中存储、在线分析需求的爆发式增长以及一线城市IDC 机房资源的日益紧缺，公司IDC 资产的价值和稀缺性将进一步凸显。此外，公司积极通过外延投资并购等方式加速云计算和大数据领域的储备和布局，逐步打造“数据中心+SaaS”云服务体系，向互联网综合服务提供商转型。考虑并表及股份支付，暂不考虑配套融资，我们维持公司2016-2017 年EPS 预测为0.63/0.98 元，并新增2018 年EPS 预测1.29元，维持“买入”评级。