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>> 众成证券-光环新网(300383)占据核心城市IDC 真龙头,内生+外延快速执行-151026
上传日期:   2015/10/26 大小:   990KB
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评级:   增持 作者:   韦剑飞
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IDC 业务近年来呈50%的速度增长,另有北京、上海多个项目在建中,将给公司提供充足的业绩保障。
    内生外延向一体化云服务商发展。公司大力建设数据中心、并购中金云网为云服务IAAS 层打下基础;与亚马逊的AWS 合作积极研发云平台已取得成效,公司建立PAAS 平台优势显著;积极关注SAAS 层面,并购无双科技拓展大数据领域,并将继续外延拓展SAAS 卡位。公司积极在云计算全产业链布局,云计算效益高将来有望大大提高盈利水平。
    远景高达4 万台IDC,若实现虚拟化将引爆业绩。公司四大机房现有5000 台IDC,加上收购中金云网以及所有规划项目,若全部实现将达到4 万台机柜。若虚拟化进展顺利,成本增加有限的情况下每台IDC 机柜收入有望实现几倍的增长,打开想象空间。
    盈利预测:
    “互联网+”已引爆数据增长,对IDC 的需求将更加迫切,好公司+强执行力将不会错过天时、地利,预计公司有望于2017年完成2.5 万台在建项目。暂不考虑虚拟化引爆的收益,假设中金云网、无双科技明年顺利并表,预估2017 年EPS 为1.25元。
    风险提示:
    项目建设进度不及预期,定增方案不获通过风险。
    
 
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