2016 年五洲龙计划采购欣旺达2 万套动力电池系统，配套4 米电动物流车，其单套电池容量约28kWh，合计规模0.56Gwh，按照目前市场价格2.6 元/wh 来算，销售额预计在15 亿，订单量大超预期，促使欣旺达成为国内动力电池新的一极。
    电动物流专用车景气度最高。15 年商用物流等专用车销量达4.8 万辆，同比增长10 倍以上，预计未来两年将保持高景气行情。五洲龙具有精准的市场研判及汽车开发能力，最早进入该领域，其电动物流车均进入工信部补贴目录，有望实现快速增长，同时五洲龙另有纯电动客车、6 米物流车等，后续双方合作值得期待。
    新能源业务超预期增长。2015 年公司发力新能源业务，2016 年将进入收获期，五菱、五洲龙已经成为公司客户，同时不断开拓北汽、上汽、一汽等客户，在行业进入大发展，并且分工日益细化的背景下，公司的精细化生产与成本控制能力将开拓出一片新天地，有望超预期增长。
    2016 年3C 业务或突破百亿营收。预计2016 年随着海外客户产品线的延伸以及国内手机全球市占率的提升，公司依托优质的产品质量及生产力，外加强大的渠道及客户攻关能力，市占率将再提升，2016 年或突破百亿规模，实现40%的增长，同时受益于自动化水平的提升，净利率可增至5%以上。
    盈利预测与评级。公司3C 电池模组将做到全球第一，保持高速增长；看好公司向储能、动力电池、设备自动化的延伸。2016 年储能在海外市场强势推进，国内也将从园区开始改造，动力电池同奇瑞的合作开始放量，其他客户车厂也逐步落地。预计公司2015-2017 年EPS 为0.52 元、1.01 元、1.40 元，对应2 月23 日收盘价PE 分别为48.10、24.64、17.88 倍。鉴于公司近三年的复合增速达到50%以上，我们给予2016 年40 倍估值，维持目标价40.4 元，维持“买入”评级。
    风险提示。3C 业务拓展不达预期；新能源汽车；储能业务进展缓慢。