同时，购买申通快递100%股权，作价169 亿元，其中149 亿元以股份支付，现金支付20 亿元。此外，定向募集48 亿元配套资金，20 亿元作为股权支付对价，剩余部分用于项目建设。
    信息化是美国成熟快递企业重要竞争力。政策放松和收入水平上升驱动美国快递行业迅速发展，形成成熟信息化体系。FedEx 信息化建设起步较早，步伐坚定，有效提高效率降低成本，助力FedEx 成长为行业寡头。
    多因素驱动我国快递未来发展，智能化改革是必经之路。受益于电商爆发式增长，快递行业迎来发展黄金期，规模已跃居世界第一，未来跨境电商和农村电商为快递行业发展提供新契机。信息化改造能够提高现有运转效率，减小浪费。在劳动力成本持续攀升和消费者体验要求越来越高背景下，智能化改造是快递企业保持现有市场地位并拓展新发展空间必备要素。
    快递领头羊起舞资本市场，借力资本抢占信息化布局先机。申通是我国快递一线企业，包括独立网点和分公司在内的服务网络共1370 余家，服务网点及门点10000 余家，从业人员超过20 万人。14 年申通完成业务量近24 亿件，占全国总量17%。申通若借壳成功，募投项目将用于中转仓配一体化项目建设，车辆购臵，技改及设备购臵和信息一体化平台建设，提升申通自建物流实力，加大信息化建设力度，抢滩布局未来发展。
    给予“买入”评级。假设预案通过申通并于16 年7 月开始并表，预测16-17年EPS 分别为0.48 和1.05 元。截止16 年2 月19 日，UPS 和FedEx 最新市值分别为873 亿美元和358 亿美元，预测17 年平均PE 为13.5 倍。由于UPS 和FedEx 信息化布局较早，处于发展比较成熟阶段利润达到较高水平。
    而申通传统快递信息化转型刚拉开序幕且快递市场空间大，国内智能物流板块与公司具有相关性企业剔除异常值后平均PE 为62 倍。考虑到公司募投项目信息化建设的先机优势和公司成为快递第一股的资源稀缺性，给予公司17年45 倍估值，目标价47.25 元，“买入”评级。
    风险提示：提请投资者注意政策风险，市场风险，竞争风险和预案审核不通过风险。