该项目为槽式太阳能发电机组，设计容量2×100MW，首航负责前期工程技术实施方案、可行性研究、经济性测算等；后续如果该项目开工建设，双方将在该框架协议以及技术咨询合同的基础上来推进项目的建设。这意味着首航光热领域技术储备以及项目建设能力获得客户认同，随着国家光热发电示范项目清单以及相关政策出台，首航将引领行业发展。
    政策催化光热产业发展。国家能源局近日针对15 年两会期间通过全国工商联提交全国政协的《关于扶持光热发电商业化示范项目开发的提案》正式予以答复，后续将确定示范项目上网电价，明确太阳能热发电的电价补贴政策。而《太阳能利用十三五发展规划征求意见稿》，提出到2020 年底太阳能热发电总装机容量达到10Gw，预计16 年会是光热大年，17 年预计将建成1Gw，市场规模300 多亿。
    首航为光热龙头企业，蓄势待发。首航节能拥有设计院+材料+核心装备制造，可提供EPC 整包业务，国产化率90%多。公司近期公告在中广核德令哈槽式光热发电50Mw 光场EPC 项目招标工作中报价最低，或能成功中标，同时公司已在敦煌开建110MW 塔式熔盐光热电站，与内蒙古磴口县工业园区管委会签订2×125MW 熔盐塔式太阳能光热发电项目投资意向协议，本次战略合作框架后续如能有新的进展，公司累计储备项目将达到600 多Mw。未来公司或能成为国内唯一一家同时拥有商业化塔式和槽式太阳岛EPC 能力和业绩的企业，唯一一家所拥有项目涉及1MW、10MW、50MW、125MW 多个系列的企业。
    中国资本嫁接海外技术，战略布局钍核领域。首航节能近日公告，同以色列Ben-Dak/GalperinTeam 签署了在钍基核电堆方面合作的《备忘录》，共同合作进入钍核联合研发，最终根据研发的经济和运行参数完成完整的电厂设计和运营基础；首航节能占投资比例的50%，新地平线集团50%。根据项目进展，后期另行确定设立合资公司，共同开发钍核电站。
    股价具有安全边际。公司于2015 年底实施员工持股及定增，员工持股价22 块钱左右，规模约4 个亿，定增价不低于26.48 元/股，目前股价25 块钱，有一定安全边际。
    盈利预测与评级。公司未来将紧密围绕光热发电布局，构筑新能源、水处理、节能环保以及金融四大板块，随着光热EPC 项目、后期空冷项目的按进度确认收入、西二线输气量的提升以及新疆西拓的建成投产，未来业绩将快速发展。预计公司2015 年-2017 年EPS 为0.21 元、0.71 元、1.04 元。维持目标价40 元，对应2016 年55 倍PE，买入评级。
    风险提示：光热项目发展低于预期；空冷业务坏账问题；市场风险。