2、4 季度收入略好于预期，环比上季度增5.6%，四季度收入好于前三季度，全年营收588 亿，同比7.2%，规模同比9.1%。
    3、不良率1.43%，环比上季度上升6bp，预计不良生成率环比上季上升。
    4、华夏银行业绩符合预期，基本面略显平淡。公司三大股东持股量相当，总体持股量超过50%，股份集中趋于平稳，股权落地。目前股东初变，进而董事会和管理层的变动，及后续对基本面影响仍需观察。目前15PB0.87、16PB0.74，估值处于股份行较低，估值有一定防御性，积极变化仍需时间，耐心等待。目标价为11.2 元，对应15PB1.03X，16PB0.88X
    风险提示：资产质量恶化超预期。