此前公司也公告成立华伍航空合资子公司涉足航空航天制造领域。
    加码轨交制动器业务，国产替代空间巨大：轨道交通制动系统是轨交装备最核心的“三大件”之一，有着技术壁垒高，替换需求量大和国产化需求迫切的行业特点。公司非公开增发募集资金中将有约2.6 亿投入轨道交通车辆制动系统产业化建设项目。项目达产后，将形成年产750 列轨道交通车辆制动系统（基础制动装置1 万套、制动盘5,000 个、轨道交通车辆制动闸片闸瓦4 万片），可实现收入9 亿、净利润0.8 亿。
    主业稳步增长，认购全部定增彰显大股东信心坚定：公司是国内工业制动器的领先品牌，在风机制动器市占率快速提高的带动下主业保持稳步增长。
    此次定增完成后，除了带动轨交业务快速发展，也为公司外延发展提供更多有利条件。同时，大股东和员工持股计划包揽此次4 亿定增以及大股东承诺未来6 个月不减持显示出大股东对公司未来发展的坚定信心。
    盈利预测和投资评级：我们预计公司2015~2017 年的营业收入分别为562百万元，710 百万元和917 百万元，可实现净利润分别为59 百万元，82 百万元和111 百万元。考虑到公司主业的稳定增长和轨交制动器领域未来的发展空间，维持公司“买入”的投资评级。
    风险提示：传统工业制动市场需求低迷；轨交制动市场进展低于预期；外延发展进度缓慢。