低毛利贸易业务减少，整体毛利率提升至37.9%
    2015 年前三季度公司营业收入4.14 亿元，同比减少19.04%。营业收入下降的主要原因是子公司力华新能源贸易业务相比去年大幅下降，但该项业务毛利率低（2%左右），对公司整体业绩影响较小，公司整体毛利率反而上升（由去年28.3%上升到37.9%）
    有望与庞丰核心管理层实现利益绑定，轨交制动带来惊喜
    15 年8 月，华伍战略收购庞丰剩余股权，有望与庞丰核心管理层有望实现利益绑定。公告轨交业绩大幅超出预期，轨交业务营业收入15 年半年比14 年全年高54%，净利润扭亏为盈，带来惊喜。
    小市值，高成长，底部提供买入机会，维持买入评级
    我们认为公司是中国工业制动器龙头企业，产品为进口替代核心部件，产品毛利率40%左右，风电+传统制动系统双增长增厚15 年业绩，轨交制动系统打开未来广阔成长空间；我们预测公司2015-2017 年实现归属于母公司净利润分别为6625万元，9591 万元，1.38 亿元，对应EPS 为0.21/0.31/0.45 元，对应P/E 48/32/22倍，考虑公司未来业绩的高成长性，且公司还有外延发展预期，目前市值仅31亿，维持买入评级。